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　　今年上半年,，受禽流感影響,，雞蛋需求一路走低，同時多數(shù)地區(qū)被迫封閉活禽交易商場,，蛋雞篩選遇阻;雞蛋供應(yīng)相對過剩,，各地走貨速度遍及偏慢，雞蛋現(xiàn)貨價格一度跌破2元/斤,，蛋雞養(yǎng)殖虧損創(chuàng)下前史新高,。目前期貨盤面出現(xiàn)劇烈波動，商場陷入僵局,。雞蛋期價后市將怎么演繹,，仍需關(guān)注現(xiàn)貨商場走勢。

　　供應(yīng)將趨緊

　　公開數(shù)據(jù)顯示,，6月,，全國蛋雞總存欄量為12.56億只，較5月減少1.9%,，同比減少17.65%,。從雞齡結(jié)構(gòu)上看,，270天以上占比44.23%，這部分蛋雞在下一年1月時現(xiàn)已達(dá)到480天,，幾乎全部篩選,。因而，到下一年1月商場將會篩選約5.56億只蛋雞,。蛋雞補(bǔ)欄方面,，受養(yǎng)殖虧損制約，2017年度全國蛋雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極性均不高,，1—6月補(bǔ)欄合計僅3.40億只,，低于去年同期的4.86億只。

　　下半年,，在蛋雞養(yǎng)殖贏利未明顯好轉(zhuǎn)的前提下,，預(yù)期蛋雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄仍難積極。但為了準(zhǔn)確估計下一年1月的蛋雞存欄狀況,，我們以前史同期最大補(bǔ)欄數(shù)據(jù)模擬7月至下一年1月期間的補(bǔ)欄狀況,，預(yù)期今年下半年至下一年1月補(bǔ)欄數(shù)量共5.41億只。在這一預(yù)估下,，至2018年1月，全國蛋雞存欄量凈篩選0.15億只,，預(yù)計全國蛋雞存欄量最大僅為12.41億只,。由此可見，今年下半年,，蛋雞存欄量仍將維持下滑趨勢,，而后期隨著蛋雞補(bǔ)欄缺乏，存欄量將大幅低于當(dāng)前水平,。

　　此外,，進(jìn)入夏季，天氣炎熱,，蛋雞產(chǎn)蛋率將進(jìn)一步下滑,。蛋雞存欄下降，疊加產(chǎn)蛋率下滑,，雞蛋供應(yīng)將逐漸趨緊,。

　　期現(xiàn)面對回歸

　　今年雞蛋需求一直萎靡不振，但隨著禽流感完畢,，同時中秋節(jié)接近,，傳統(tǒng)需求旺季來臨，雞蛋需求將逐漸好轉(zhuǎn),。

　　從歷年雞蛋現(xiàn)貨價格走勢來看,，7月末,、8月初一般為價格啟動的節(jié)點(diǎn)，這一漲勢往往繼續(xù)到9月中旬,，其上漲的主要動力來源于傳統(tǒng)需求旺季中秋節(jié)的拉動,。2017年，受農(nóng)歷閏月影響,，中秋節(jié)推遲至10月,，這一點(diǎn)類似于2012年。在價格走勢上,，同樣類似于2012年,，上半年雞蛋價格繼續(xù)偏低，5至6月出現(xiàn)一波大幅波動,。在養(yǎng)殖贏利上,，上半年繼續(xù)虧損并呈擴(kuò)大現(xiàn)狀，而后隨著雞蛋價格好轉(zhuǎn),，養(yǎng)殖轉(zhuǎn)為盈利,。因而，2017年雞蛋走勢可參考2012年,。后市隨著中秋接近,，傳統(tǒng)需求將開啟，雞蛋現(xiàn)貨價格將逐漸走高,。

　　后期雞蛋價格仍由現(xiàn)貨商場主導(dǎo),，期現(xiàn)面對回歸，而回歸途徑將是現(xiàn)貨追隨期貨上漲,，商場將再次經(jīng)歷現(xiàn)貨價格大漲,，期貨價格小漲，最終完成期現(xiàn)回歸,。

　　綜上所述,，在蛋雞存欄逐漸走低，雞蛋供應(yīng)趨緊的環(huán)境下,，配合中秋接近帶動需求好轉(zhuǎn),，后期雞蛋期現(xiàn)價格仍將走高，主張維持多頭思路,。